马克斯反驳AI泡沫论：人人都在警惕泡沫，破裂时刻或尚未到来

快讯：据华尔街见闻，橡树资本联席主席霍华德·马克斯表示，当前市场尚未达到真正意义上的泡沫状态。其核心逻辑是，泡沫的本质特征之一是投资者对风险“浑然不觉”，而当华尔街普遍讨论并警惕AI泡沫风险时，这一特征恰恰缺席。估值方面，当前标普500前五大科技股平均远期市盈率约23倍，低于2000年互联网泡沫顶峰前约65倍；但CAPE约41倍，接近1999年44倍历史纪录。市场结构上，英伟达、苹果和微软合计占标普500权重约21%，集中度引发关注。市场人士认为，信用市场问题可能成为终结周期的关键催化剂。