稳定币支付的关键不在结算，而在卡片受理与支出层协调

稳定币已在加密原生资金流转和跨境结算中接近成熟，但要让链上美元进入线下收银台，仍需解决授权、合规、反欺诈、争议、外汇与对账等支出层问题。文章指出，商户受理具有路径依赖，直接接受稳定币会面临终端、银行入账和拒付保护等障碍，因此卡片网络仍是当前最现实的入口。稳定币改善出资轨道，卡组织掌握受理轨道，支出层负责把钱包余额翻译成商户可接受的卡片交易。Immersve、Rain、Baanx、Marqeta、Bridge、Gnosis Pay 等正围绕发卡、计划管理、结算和分发构建市场。托管与自托管模式机制不同，但都需在授权窗口内完成余额检查与风险决策。卡片中介并未消除交换费、合规和争议成本，稳定币能否变得平常，取决于支出层能否在用户无感和商户不改流程的前提下协调各方。