AI芯片股逼近技术性熊市，全球半导体产业链遭遇估值重估

费城半导体指数从6月22日历史高点回落约19%，逼近技术性熊市。周四指数单日下跌4.3%，30只成分股全部低于前期高点。全球市场同步承压：日经225指数收跌4%，铠侠一度暴跌超16%，台积电跌超7%，ASML同样重挫。尽管半导体行业第二季度盈利预计同比增长131%，但市场开始质疑高增长可持续性。资金从芯片股轮动至金融、运输等经济敏感板块。高盛警告，超大规模云厂商AI投入远超现金流增速，商业化回报尚不明确，一旦巨头削减资本开支或引发连锁调整。财报季即将到来，Alphabet与特斯拉业绩指引将成为关键验证窗口。