伯恩斯坦维持台积电2780元目标价：CoWoS与N2制程成AI增长关键，2026年资本开支或达560亿美元
AI需求推动台积电2026年第二季度营收达1.27兆新台币，同比增36%，6月单月营收同比飙升67.9%。伯恩斯坦维持“跑赢大盘”评级及2780新台币目标价，股价现报2440元，隐含14%上行空间。公司2026年资本开支预计达560亿美元，2027年升至680亿美元，CoWoS产能年底提升至13.5万片/月。N2制程爬坡及毛利率能否维持65%以上成股价关键。尽管三星、英特尔试图分流，台积电在良率与客户生态优势难撼动。