野村给予长鑫科技116元目标价，市值超3.6万亿登顶A股，高景气与制裁风险并存

7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技科创板上市首日暴涨470%，市值超3.6万亿元超越茅台与工商银行成A股新一哥。野村证券首予“买入”评级，目标价116元，较开盘价存超12倍空间，并预测2028年净利润达3931亿元。其乐观预测基于产能扩张、技术升级及存储超级周期，但警示美国《MATCH法案》等出口管制若落地，2027-2028年净利润或下滑30%-33%，叠加DRAM行业强周期波动风险，美光、SK海力士近期回撤超36%。苹果正测试长鑫DRAM用于入门级iPhone，若合作落地将助其迈入全球主流供应链。