AI智能体引爆算力需求：低成本应用扩张，基础设施持有者受益

AI使用成本下降与智能体能力增强正推动算力需求激增。Anthropic最新Sonnet模型单任务成本最高可降30%，OpenAI全天候智能体“dots”预计显著推高算力消耗；开源权重模型普及压低Token定价，使更多自动化工作流具备经济性。智能体执行多步骤任务时，Token消耗可达普通对话的5至50倍，全天候运行更将需求从一次性交互转为持续负载。高盛预测，到2030年全球Token消耗量将增长24倍。电力、数据中心与GPU交付周期较长，算力供给难以即时匹配需求。CoreWeave新签合同算力定价已有所抬升，Grayscale认为，低成本智能服务与高能力智能体带来的庞大应用场景，足以抵消效率提升的节约效应，持续支撑稀缺算力资源需求，利好基础设施资产持有者。