美债长端利率“黏”在高位：全球资产开启静默重定价
快讯：本轮长端美债收益率飙升的核心并非美联储加息，而是美国财政持续失衡引发的信任危机。约13万亿美元旧债集中续发，海外央行连续减持，AI巨头公司债又分流长期资金，供需失衡推动收益率脉冲式上行。美股指数虽创新高，但前十大科技巨头权重超47%，掩盖高利率冲击，中小盘与银行体系承压；黄金受高机会成本压制，新兴市场面临资本外流。中长期看，财政紧缩与深度降息均难实现，长端利率或长期黏在高位。投资逻辑正从故事驱动转向现金流为王，全球资产或经历漫长而静默的重新定价。