奥利里：AI红利转向能源基建，加密代币需以企业采用和现金流证明价值

快讯：知名投资人凯文·奥利里认为，AI产业正从模型研发进入大规模基础设施建设阶段，下一阶段机会不在模型赢家，而在能为行业提供稳定、低成本能源的“卖铲人”。他计划未来36个月重点布局天然气发电、电力基础设施、铀矿，以及加拿大阿尔伯塔省、挪威、芬兰等廉价电力地区；相关长期供电合同价格可低于每千瓦时6美分。其投资的Bitzero虽涉比特币挖矿，但核心价值在于北欧长期电力合同与基础设施资源。加密领域，奥利里认为估值应从交易驱动转向企业级采用，机构通过比特币和以太坊即可覆盖约97%市场波动敞口，中小市值代币面临流动性分化。他重新关注Avalanche的企业定制链能力，可用于体育资产、数字收藏品和供应链等场景，但强调采用不等于代币价值，需看网络使用量、商业收入及价值传导。量子计算带来长期安全变量，Q-Day未至但预期或影响机构配置，比特币等未来或需抗量子升级。风险控制方面，他坚持单股不超5%、单行业不超20%，重视CAC、流失率和自由现金流。核心观点：长期赢家是能持续提供关键资源、稳定获取现金流，并避免为未兑现增长支付过高溢价的企业。