加密代币回购潮：价值支撑还是财务粉饰？业内激辩可持续性
最新数据显示，2026年至今加密项目已投入约6.4亿美元回购代币，同比增17%，远超2024年同期36.6万美元。Hyperliquid与Pump.fun贡献近90%支出。支持者称回购销毁可减少供应、传递价值；质疑者指出Pump.fun销毁超4.46亿美元代币后价格仍较历史高点跌50%，Uniswap提案后涨幅回吐过半。1inch首席法务官警告：回购非法律权利，若停止后无人愿持有，则问题远超代币经济学。监管风险同步上升，业内呼吁回归真实收入与可持续模型。