美股创六年最强季度后步入高难度阶段：AI热潮与利率风险并存

美股二季度强势收官，标普500指数上涨15%，纳斯达克上涨21%，分别创2020年以来最佳季度表现。AI产业链成为核心驱动力，芯片股领涨：美光科技涨242%，AMD涨186%。但市场面临多重风险：新任美联储主席沃什对通胀表示担忧，9月加息概率约80%；地缘政治因素、能源价格波动加剧不确定性。同时，估值高企和盈利转化成为焦点，黄金遭抛售，资金转向科技与IPO。市场结构改善，非科技板块开始发力，金融、医疗、工业板块跑赢科技。企业盈利强劲支撑市场韧性，85%标普500成分股一季度盈利超预期。