Open USD重构稳定币经济模型：从发行方独占收益迈向参与者共治

HTX Ventures报告指出，预计2026年下半年上线的Open USD（OUSD）将打破稳定币发行方独占储备收益的格局，通过收益共享、网络级分配及治理权转移，推动交易所、钱包、支付公司等生态参与者从渠道方升级为收益与治理主体。OUSD采用Open Standard框架，企业可零费用、无上限铸造赎回，储备收益在扣除少量管理费后分配给合作机构及未来董事会成员，已公布合作方包括Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、贝莱德等140余家机构。报告强调，收益分配需综合余额留存、真实支付量、新增用户及合规投入等多维指标，治理实效取决于实际决策权限而非董事数量。未来稳定币竞争将聚焦于网络价值创造、基础设施收益分享、客户数据归属及运营规则主导权。