Coinbase财报不及预期，CEX行业加速洗牌：中小交易所接连退场
7月30日，Coinbase发布2026年第二季度财报，每股亏损1.36美元，营收12.2亿美元均低于市场预期，盘后股价跌超6%。交易收入受行情低迷拖累环比下滑21%，而“订阅与服务收入”中USDC利息分成占比高达53%，被指依赖美债利差。同时，BitMEX与BitMart相继宣布关停，中小交易所面临合规、获客、安全三重压力。行业正从“手续费中介”转向“加密金融基础设施”，头部平台靠信用与生态穿越周期，尾部平台加速出清。