快讯 HTX Research：RWA与DeFi融合加速，链上金融进入可编程金融“下半场” DeFi 14小时前 0 阅读 HTX Research发布报告指出，RWA代币化与DeFi正从资产存在转向资产效用，链上金融形成三层架构。截至2026年4月，代币化资产规模超300亿美元，但链上使用率仅约5%，存在合规、定价、清算等四大瓶颈。同时DeFi估值逻辑从TVL转向现金流质量，Aave等协议收入结构清晰化。报告认为下半场竞争焦点为深度使用与现金流质量，五大场景有望创造真实金融深度。
