谷歌AI豪赌代价：Q2资本开支449亿美元，自由现金流首现负值
Alphabet发布2026年Q2财报，营收1198亿美元同比增24%，营业利润408亿美元同比增30%，但EPS因Anthropic股权增值虚高至9.11美元，剔除后实际EPS仅2.85美元低于预期。资本开支达449亿美元，全年指引上调至1950-2050亿美元，自由现金流首次转负至-58.55亿美元。Google Cloud收入247.7亿美元同比增82%，但无法覆盖巨额投入。Gemini技术迭代滞后，市场对AI投资回报周期表示担忧，股价反应冷淡。