分析师预计比特币ETF将复制黄金“先扬后抑再创新高”模式

Bloomberg ETF分析师Eric Balchunas指出，美国现货比特币ETF可能追随黄金ETF的“胜利与痛苦”模式，最终飙升至历史新高。黄金ETF曾在2011年短暂成为全球最大ETF，但随后经历了八年下跌趋势才重新夺回这一位置，并于2024年再次短暂回归。Balchunas认为比特币ETF同样可能出现“进两步、退一步”的走势。目前比特币价格已从超12.6万美元跌至6.4万美元附近，2026年5月和6月现货BTC ETF流出达70亿美元。尽管如此，仅10%的现货BTC ETF持有者离场，远低于黄金ETF投资者三分之一的离场比例。长期持有者供应显示韧性，尚未转为净卖出。然而，近期美伊局势升级和油价突破80美元可能限制比特币上行潜力，金价同期也出现约110亿美元ETF流出，是比特币流出量的近两倍。