Fidelity：40%长期供应处于亏损，比特币或正形成周期底部

据Fidelity研究分析师Zack Wainwright，比特币长期持有者（持有超6个月）数量逼近1500万枚历史纪录，其中超40%供应处于亏损状态，这一比例历史上常与比特币底部形成吻合。当前30日均线亏损供应量达50%，类似2022年底部16K美元时的50%峰值。尽管历史模式重演，但宏观与地缘压力可能抑制Q3风险偏好。美国现货比特币ETF需求持续低迷，贝莱德和富达的机构抛售量堪比2025年水平。期权市场看跌押注集中在62.5K和56K价位，而看涨目标指向68K和79K，预计7月比特币将在55K-70K区间震荡。Fidelity认为当前可能处于周期底部，但短期不排除跌破60K风险。