斯坦福研究揭示Polymarket五分钟比特币预测市场存在结算操纵，建议延长合约期限防风险

斯坦福大学与新加坡管理大学联合研究发现，Polymarket平台上的五分钟比特币预测市场存在明显的结算价格操纵行为。专业交易者利用Chainlink瞬时报价机制，在结算前短暂拉高或压低比特币价格获利，导致散户损失约128万美元。研究建议将合约期限延长至15分钟或采用时间加权平均价格（TWAP）等机制以抑制操纵。该研究警告，此类设计缺陷可能波及传统金融市场，随着Nasdaq和Cboe计划推出事件合约，合理合约结构设计至关重要。与此同时，预测市场迎来爆发式增长，世界杯推动Polymarket和Kalshi交易量创新高，但监管争议加剧，美国CFTC与各州法律战已进入联邦法院审理阶段。