韩国“国运股”SK海力士崩盘：AI热潮退潮引发散户杠杆踩踏，18天回撤33%

2026年6月25日韩国队世界杯出局同日，SK海力士股价创新高，市值一度超越三星。然而仅18个交易日后，7月13日KOSPI暴跌6%触发熔断，SK海力士单日跌12%，较高点回撤33%跌破200万韩元。此前12个月股价暴涨850%至万亿市值，因Meta计划出售AI算力引发算力过剩担忧，摩根士丹利建议减持半导体，费城半导体指数跌超13%。SK海力士于7月10日以265亿美元赴美IPO，但发行价被迫下调，且需结汇200亿美元冲击韩元汇率。尽管二季度营业利润预期同比增长556%，仍低于市场预期，高HBM占比拖累均价。韩国杠杆ETF及散户高杠杆融资（信用融资38万亿韩元）导致抛售负反馈。市场对AI资本开支持续性产生分歧。