以太坊Q3上涨5%领跑比特币，链上数据与ETF资金流入暗示结构性轮动开启

以太坊（ETH）在第三季度对比特币（BTC）的比率已上涨5%，尽管此前Q3 2025曾出现53%的季度性飙升后被抹去一半涨幅。当前反弹尚难确认持续性，但机构资金正向以太坊倾斜：以太坊ETF本月净流入超1.28亿美元，超过比特币；Robinhood Layer 2链使用ETH作为原生Gas代币，过去一周桥接至该链的ETH数量激增近10倍，突破1亿美元。同时，以太坊链上活动（DATs）正在恢复，进一步支撑其上涨。尽管比特币主导率再次逼近60%阻力位，但Eric Trump的推文及Token Terminal数据显示，智能资金或已在押注结构性转变。分析师Tom Lee认为，Robinhood的L2链是以太坊的突破性产品，将长期增强ETH需求。若趋势持续，ETH/BTC的突破可能标志着资本在Q3向以太坊的广泛轮动。