AI基建吸金200亿美元，加密ETF单月失血45亿：2026年市场轮动背后的结构性博弈

2026年下半年，加密资金加速流向AI资产。自4月以来，美国黄金与比特币ETF合计净流出约120亿美元，而半导体ETF净流入超200亿美元。比特币ETF在6月净流出约45亿美元，创历史最差单月表现。与此同时，美国五大云厂商2026年AI基础设施支出预计高达6000-7250亿美元，英伟达营收指引达910亿美元。矿工加速转型：上市矿企七成收入或来自AI合约。7月出现回流迹象，比特币价格重返6.3万美元，但可持续性存疑。供给端比特币交易所储备降至七年最低，长期持有者加速吸筹。分析认为，加密与AI并非零和博弈，AI驱动的代理式商业最终或利好区块链基础设施。