长期持有者抛压创2022年以来最高，比特币持续处在深度价值区间

链上数据显示，比特币已连续五个月交易于关键支撑位下方，创历史最长纪录。长期持有者亏损实现占全网已实现价值的43%，较2月初的15%大幅上升，每日已实现亏损峰值达2.8亿美元，为2022年12月以来最高。现货比特币ETF虽然资金流出趋缓，但机构需求仍疲软；衍生品市场看跌/看涨比率降至0.56，永续合约资金费率中性偏多。宏观方面，美国就业数据不及预期但薪资增长及M2创新高加剧通胀担忧，地缘冲突推升油价。分析师认为底部正在形成，但需等待长期持有者抛售冷却、机构资金稳定及价格站上真实市场均值（76,600美元）等确认信号。