贝莱德维持比特币年底15万美元目标，称当前54%回调反映市场成熟

据Bernstein研报，比特币自2025年10月12.5万美元高点以来回调54%，当前在6.2-6.3万美元震荡，幅度远小于历史周期75%-90%的跌幅，显示市场趋于成熟。但熊市可能尚未结束，历史持续12-15个月，当前仅三个季度。机构资金分化：企业持续买入，ETF净流出55亿美元但占比小。Strategy持仓稳固，抛压风险被高估。美国矿企加速转向AI，全球算力下降11%。监管方面，《GENIUS法案》启动规则制定，《Clarity法案》通过概率约50%。代币化资产规模达520亿美元。Bernstein维持15万美元年底目标。