比特币Q3反弹面临流动性考验：链上信号与ETF流入回暖但稳定币持续外流

据CryptoQuant数据，比特币已实现盈亏比跌至-0.35，创43个月新低，显示市场处于恐慌性抛售尾声。同时，美国现货比特币ETF昨日净流入2.23亿美元，其中FBTC获1.66亿美元，机构需求回暖。然而，稳定币流动性持续收缩——USDC和USDT市值近30天分别下跌3.6%和2%，本周市场流出超10亿美元。流动性不足叠加杠杆仓位回升，比特币6万美元支撑虽强化，但若稳定币流入未恢复，Q3反弹或难以持续，面临清算驱动的回调风险。