Temporos Research：发币泛滥下，分发、稀缺与时间决定加密资产价值

Temporos Research 将加密资产价值归结为分发、稀缺与时间三大支柱。其指出，pump.fun 近百万代币中仅极少数达到 2000 万美元市值，发币门槛降低使竞争极端激烈。分发决定产品能否触达用户并产生需求；稀缺须与需求结合，比特币 2100 万枚上限并非全部；时间赋予资产认知度、信任与文化意义，狗狗币和 CryptoPunks 均证明分发、时间与文化持久力可压过技术或硬性供给限制。作者建议投资者追问资产的分发优势、有效稀缺模型及跨周期相关性，并强调发行代币与创造持久价值是两回事。