高盛科技大会定调AI基础设施超级周期：黄仁勋回应循环融资，SpaceX押注轨道算力

高盛Communacopia + Technology Conference第三天，英伟达、SpaceX、CrowdStrike等高管释放一致信号：AI核心瓶颈并非终端需求，而是算力、电力与数据中心容量，紧张态势或持续至2028年。黄仁勋重申，到2030年全球AI基础设施市场规模将达3万亿至4万亿美元；英伟达2027财年70%营收增长受供应链上限约束，而非需求不足。针对5000亿美元算力融资平台涉嫌“循环融资”的质疑，黄仁勋回应称，被投企业均持有真实客户合同，总额达1000亿美元，“投1美元拿回100美元回报”。SpaceX CFO表示，公司正转型为垂直整合的AI基础设施平台，算力收益处于每吉瓦300亿至500亿美元区间上限，预计2027年底算力规模达5至10GW，并计划2027年部署AI卫星。高盛总结称，AI已进入全技术栈投资超级周期，并非泡沫，但资本支出能否转化为持久收入与现金流仍是关键考验。