AI债务洪流冲击美债，9月市场承压迎大考

美国财政部扩大长期国债回购规模，短暂缓解30年期美债收益率破5.3%的紧张情绪，10年期收益率回落至4.64%。但Natixis认为回购规模不足未偿长期国债的3%，难改结构性压力。9月劳工节后企业债发行高峰来袭，受AI基础设施融资推动，投资级公司债发行或达2000亿美元。微软、Alphabet等科技巨头持续发债，AI相关债务总额已接近5000亿美元，远超此前预期。分析指出，AI企业债对长期国债构成替代效应，融资结构创新暗藏风险。伊朗战事推升能源价格，欧美通胀高企，叠加美国债务突破40万亿美元，长端利率压力持续。9月能否消化2000亿美元企业债，成为检验市场韧性的关键。