增长强、加息缓、油价稳？市场为“完美情景”定价，但容错空间几近于零

全球市场正同步押注四大乐观假设：经济强劲增长、美联储仅温和加息、能源供应冲击可控、油价稳步回落。德意志银行警告，这种“金发姑娘”式情景对政策、通胀与地缘政治几乎没有容错余地。尽管美股创历史新高，但利率市场与股市信号分化，历史数据暗示美联储或超预期收紧，原油定价与地缘现实背离，供应链冲击风险被市场低估。