政策利好难敌市场寒潮：比特币跌至6.2万美元，机构资金持续撤离

尽管美国监管转向全面扶持，比特币价格仍较峰值腰斩。2025年10月创下12.6万美元历史高点后，比特币截至2026年8月初已回落至约6.26万美元。期间SEC撤销多起诉讼、国会通过《GENIUS法案》、银行获准托管加密资产，但政策红利未能转化为买盘。数据显示，美国比特币现货ETF年内累计净流出33亿美元，花旗将全年资金流入预期下调至零。头部交易所Coinbase二季度交易营收同比下滑21.6%，净亏损3.595亿美元。曾被视为“无限买方”的上市公司财库模式也出现逆转，Strategy抛售3588枚比特币套现2.16亿美元，并录得83.2亿美元未实现亏损。分析认为，政策解除了外部束缚，但比特币缺乏内在价值与现金流支撑，边际需求微弱，市场未来取决于资产能否证明其不可替代的长期持有价值。