德银警告：“AI股神”爆仓与韩股闪崩同源，低利率时代杠杆积压风险正在预演

上周，“AI股神”旗下对冲基金因高杠杆押注AI概念股失败，被迫清仓160亿美元仓位；几乎同时，韩国KOSPI指数48小时内暴跌逾20%后反弹，当周收盘几近持平。德意志银行警告，两起“孤立事件”实为同一病根：过去十余年超低利率环境系统性鼓励了ETF、保证金账户及对冲基金中的杠杆积累。韩股闪崩直接导火索为三星电子与SK海力士单股杠杆ETF，超3%韩国成年人收到追加保证金通知，家庭财富真实蒸发。德银指出，类似杠杆ETF在美欧快速增长，若美股重演，将通过消费、信贷、信心三路径传导系统性冲击。同时，传统避险资产近期多次失效，波动频率上升。报告还警示，私募股权与上市公司资产负债表仍藏隐忧，清算时刻尚未到来。