比特币长期持有者获利了结，积累趋势回升暗示市场结构转变

据链上数据显示，比特币长期持有者（LTH）近期在价格走强时进行适度获利了结，SOPR指标多次突破1.0基准线后回落至0.85。但更广泛的所有权结构仍偏向积累，LTH/STH实现市值比率升至3.9，逼近历史周期底部阈值4.0。长期持有者实现资本持续上升，短期持有者实现资本维持在2159亿美元附近，显示资本加速向高信念投资者集中。衍生品市场同步走强，币安30天资金费率总和从负值回升至17.9，类似2022年12月及2024年9月上涨前的信号。当前市场虽未完全确认底部，但积累主导的结构正逐步形成。